La Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO) dans son document : « NOTE DE CONJONCTURE ÉCONOMIQUE DANS LES PAYS DE L’UEMOA – AOÛT 2025 », note une baisse des activités du marché boursier régional en Août 2025.
Par Massaër DIA
« Les activités du marché boursier régional ont enregistré une baisse en juillet 2025. Sur le marché régional des titres publics, les Etats ont mobilisé 1.737,0 milliards en juillet 2025, en hausse de 764,3 milliards (+78,6%) par rapport au mois précédent », note la BCEAO. D’après la source, au niveau de la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM), les indicateurs d’activité ont révélé une tendance négative. Et à fin juillet 2025, l’indice global, le BRVM Composite, a reculé de 0,4% par rapport à sa valeur à fin juin 2025, pour s’établir à 310,9 points.
« De même, l’indice des trente valeurs les plus actives, le BRVM 30, lancé en début janvier 2023 en remplacement de l’indice BRVM 10, s’est affaibli de 3,2% par rapport à sa valeur du mois précédent, pour se situer à 150,8 points. A la date du 20 août 2025, les indices BRVM Composite et BRVM 30 se sont renforcés de 2,2% chacun par rapport à sa valeur de fin juillet 2025. En glissement annuel, les indices BRVM composite et BRVM 30 se sont améliorés respectivement de 31,4% et 29,8% par rapport à juin 2024 », souligne la source.
Et la BCEAO de préciser : « La capitalisation boursière totale s’est renforcée de 17,3% par rapport à fin juillet 2024 pour s’établir à 22.575,1 milliards. Cette évolution a été imprimée notamment par l’accroissement des indices des branches Industries : +135,9%, Agriculture : +87,7%, Finances : +28,3%, Services publics : +15,0%, Transport : 10,5% et Distribution : +8,4%. Dans le détail, la capitalisation du marché des actions a augmenté de 35,0% à 11.986,6 milliards tandis que celle du marché des obligations a progressé de 2,2% à 10.588,5 milliards ».
Marché des titres de la dette publique : les Etats ont levé en juillet 2025, 1.173,0 milliards
« Sur le marché par adjudication, les Etats membres de l’UMOA ont levé en juillet 2025, 1.173,0 milliards, dont 337,9 milliards de bons du Trésor (28,8%) et 835,1 milliards d’obligations du Trésor (71,2%). Par rapport au mois précédent, les ressources mobilisées ont augmenté de 200,3 milliards (+20,6%), en lien avec une nette progression des émissions d’obligations du Trésor (+279,1 milliards ou +50,2%), atténuée par une baisse des émissions de bons du Trésor (-78,8 milliards ou -18,9%). En glissement annuel, le volume global des émissions par adjudication s’est accru de 53,7% (+409,7 milliards) », note la source.
D’après la BCEAO, le taux de couverture2 global des montants mis en adjudication a baissé, ressortant à 115,7% en juillet 2025, contre 135,6% le mois précédent. Et le compartiment par syndication a, au cours du mois sous revue, enregistré une opération pour un montant de 364,0 milliards. « Les taux d’intérêt ont diminué aussi bien pour les bons que pour les obligations entre juin et juillet 2025. Le taux d’intérêt moyen pondéré des bons s’est replié de 4 points de base (pdb) pour s’établir à 7,08% en juillet 2025. Le rendement moyen pondéré des émissions obligataires s’est également réduit de 34 pdb pour ressortir à 7,27% en juillet 2025 », précise la source.
Par rapport à la même période de l’année 2024, la BCEAO souligne que les coûts des mobilisations des emprunts publics ont enregistré des évolutions haussières sur les deux segments. Et le taux d’intérêt moyen pondéré des bons du Trésor s’est accru de 7 pdb pour ressortir à 7,08%, tandis que le rendement moyen pondéré des obligations a progressé de 52 pdb à 7,27% en juillet 2025. Et le document de poursuivre : « Sur le compartiment par syndication, le rendement moyen pondéré des obligations émises est ressorti à 6,74% en juillet 2025. Sur les marchés financiers internationaux des capitaux, la Côte d’Ivoire a mobilisé le 17 juillet 2025 un montant de 50 milliards de yens, soit environ 200 milliards de francs CFA, à travers une émission de samouraï bonds sur le marché japonais des capitaux. Cette intervention est assortie d’un coupon nominal de 2,3%. Le prix à l’émission des titres susvisés est ressorti à 100%, induisant un rendement équivalent au taux de coupon ».
